Broadcom werkt aan een financieringsconstructie die uiteindelijk tot 100 miljard dollar kan omvatten. Het geld is bedoeld om AI-chips en bijbehorende infrastructuur te financieren voor onder meer Anthropic. De deal onderstreept hoe de groei van AI steeds nadrukkelijker ook een financieringsvraagstuk wordt.
Volgens Bloomberg onderhandelt Broadcom met kredietverstrekkers over een pakket waarvan het belangrijkste deel tussen 60 en 70 miljard dollar groot kan worden. Daarbovenop wordt gesproken over ongeveer 30 miljard dollar aan achtergestelde leningen. De voorwaarden liggen nog niet vast en het kapitaal kan in verschillende fasen worden opgehaald.
Broadcom zou voor een deel van de senior leningen garant staan. Daarmee neemt de chipfabrikant een deel van het risico weg bij investeerders en kunnen de financieringskosten lager uitvallen.
Chips financieren voor Anthropic
Het geld moet bedrijven als Anthropic helpen om voldoende AI-hardware en datacentercapaciteit beschikbaar te krijgen. De ontwikkelaar van Claude heeft voor verdere groei grote hoeveelheden rekenkracht nodig. In plaats van alle benodigde hardware rechtstreeks zelf te kopen, kunnen chips via afzonderlijke financieringsconstructies worden aangeschaft en vervolgens beschikbaar worden gesteld aan AI-bedrijven.
Broadcom heeft ervaring met zo’n model. Het bedrijf zette eerder samen met Apollo Global Management en Blackstone het AI XPV-platform op. De eerste transactie via dat samenwerkingsverband bedroeg 35 miljard dollar. Investeerders financierden daarbij speciaal voor AI ontwikkelde chips die aan Anthropic worden verhuurd. Het project moet volgens Reuters uiterlijk in 2028 tot 20 GW aan rekencapaciteit mogelijk maken.
Apollo en Blackstone zijn volgens Bloomberg ook bij de gesprekken over de nieuwe financieringsronde betrokken. De schulden zouden worden ondergebracht in een aparte juridische entiteit. Broadcom staat bij dergelijke constructies voor een belangrijk deel van de financiering garant. Dat hielp bij de eerdere transactie om de senior leningen een investment-grade beoordeling te bezorgen.
Broadcom wil positie in custom chips uitbouwen
Voor Broadcom staat meer op het spel dan de verkoop van chips aan Anthropic. Het bedrijf is een belangrijke ontwikkelaar van custom AI-processors en werkt op dit gebied onder meer voor Alphabet en Meta. Daarmee concurreert Broadcom vanuit een andere hoek met Nvidia, dat de markt voor algemene AI-accelerators domineert.
CEO Hock Tan verwacht dat de verkoop van AI-chips volgend jaar boven 100 miljard dollar uitkomt. Om die groei mogelijk te maken, moet echter ook de infrastructuur waarin deze processors terechtkomen kunnen worden gefinancierd. Door samen met investeerders kapitaal beschikbaar te stellen, helpt Broadcom dus indirect de markt voor zijn eigen hardware te vergroten.
De aanpak staat niet op zichzelf. Grote technologiebedrijven zoals Alphabet, Amazon en Microsoft maken volgens Reuters steeds vaker gebruik van de kapitaalmarkt om hun snel oplopende AI-investeringen te financieren. Ook Nvidia werkt inmiddels met financiële partijen aan constructies waarmee honderden miljarden dollars voor AI-infrastructuur beschikbaar moeten komen.
Daarmee verschuift de concurrentie rond AI-hardware deels naar de financiële wereld. Niet alleen de prestaties en beschikbaarheid van chips bepalen hoeveel AI-capaciteit kan worden gebouwd. Ook de mogelijkheid om tientallen miljarden dollars voor chips en datacenters vrij te maken, wordt een bepalende factor.